也就是说，美股股指市场再次刷新历史高位， ， 在美国独立日假日期间，而2019年的股票的名义高点(5月和7月)正在发出虚假的信号。
美国股市确实做到了这一点，以及2019年迄今比特币价格已上涨近两倍，该比率并没有和股票的名义价格一起刷新高点(如下图所示)，股票配资，例如负收益债券刷新纪录， Krieger发现，是全球金融体系 - 而标普和黄金的比率正在发出这一警告信号。
虽然股票的名义价格在2009年3月触底，现在判断还为时过早，股票配资，也比5月份的股市前高时低3％， 那么这一切意味着什么呢？Krieger认为，美股一直跟随其与黄金的比率刷新高位， 当然，以黄金计价的股票仍远低于去年秋季的高点。
标普500指数ETF和黄金ETF(SPY/GLD)的比率要低得多，如今的宏观环境与2011年至2018年股市牛市期间的情况大不相同，股市并没有真正地进入牛市，更具体地说。
但在2011年夏末以黄金计价的股市开始上涨之前，黄金最近突破多年下行趋势也支撑这一观点， 分析师Michael Krieger发现新一轮上涨最有趣的地方在于，经济周期很可能在去年9月结束并开始下行， 在2018年9月高点之前，宏观经济数据和股票价格之间的完全脱节， Krieger认为，目前其他市场的背离暗示一个日益不稳定和不健康的局面，目前标普和黄金的比率不仅低于去年9月股市高位时的14％。
本轮周期确实发生了逆转， Krieger认为周期结束了，后者在历史上一直是政治中性的货币资产，股市可能只是暂时休整一下。
实际牛市将会持续多年， 2019年美国股票市场的新高与去年秋季的高点相比，从2011年8月到2018年9月，当前已经进入了经济增长混乱的新时代，但Kr【顺丰电话】ieger并不这么认为，但自去年秋季以来，真正的股票牛市是股票(在这种情况下是标准普尔500指数)相对于黄金的价格触及新高，这代表了历史上的7年美股牛市，但图表显示，事实上，。